De acuerdo con la Estimación Oportuna del PIB, la economía mexicana creció 1.3% en todo 2024, por debajo del consenso de los analistas de 1.5% y significativamente menor al 3.3% registrado en 2023. En su comparación trimestral, el PIB en el cuarto trimestre de 2024 se contrajo (-)0.6% respecto al tercer trimestre.
Por otro lado, con datos al tercer trimestre de 2024, siete entidades reportaron un crecimiento anual superior al 4.5%, meta del Semáforo de MCV.
Crecimiento nacional
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- En el cuarto trimestre de 2024 (4T2024), el Semáforo de crecimiento nacional se encuentra en naranja. La economía mexicana creció 1.3% anual frente a 2023, de acuerdo con la Estimación Oportuna del PIB (INEGI). En contraste, en 2023, el crecimiento respecto a 2022 fue de 3.3%, reflejo de una pérdida de impulso en la actividad económica en 2024.
- En el 4T2024 el PIB se contrajo a una tasa de (-)0.6% respecto al 3T2024 (estimación oportuna). Este retroceso interrumpe la tendencia de crecimiento observada en los últimos años y marca la primera caída trimestral desde el tercer trimestre de 2021.
- El crecimiento reciente del PIB es insuficiente para cumplir la meta de crecimiento de 4.5% anual de forma sostenida. En especial, no se observa el impulso esperado del nearshoring o relocalización de cadenas de suministro a escala nacional; las actividades secundarias, que incluyen a los sectores construcción e industrias manufactureras, se contrajeron (-)1.7% frente al 4T2023 y en todo 2024 solo crecieron 0.1%.
- En el cuarto trimestre de 2024, únicamente las actividades terciarias mostraron un incremento trimestral, mientras que las actividades primarias y secundarias mostraron una disminución.
- El 21 de febrero de 2025 el INEGI publicará los datos observados del PIB. De confirmarse la estimación oportuna al 4T2024, la economía mexicana habría presentado una ralentización frente a 2023 y presentaría la primera contracción trimestral desde el 3T2021.
- De cara a 2025, en un contexto de incertidumbre exterior, resulta fundamental que se generen condiciones de certidumbre interna, así como políticas que conduzcan a México a ser una economía más productiva y competitiva.
- De acuerdo con la variación trimestral de las cifras oportunas, la estimación de México, ¿cómo vamos? es que la economía se encuentra 6.3% por arriba de su nivel prepandemia (4T2019) y 5.1% por encima del nivel máximo alcanzado antes de la pandemia (3T2018).
Es fundamental proveer de certeza jurídica a la inversión para que se generen empleos de calidad y crecimiento económico.
El Gobierno Federal tiene el pendiente de asegurar que las reformas constitucionales al Poder Judicial y la extinción de Organismos Autónomos en materia de competencia (COFECE e IFT), así como en transparencia (INAI) no se interpongan en el buen dinamismo de la inversión como porcentaje del PIB (24.3% en el 3T2024).
Factores externos negativos al crecimiento:
El regreso de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos y las amenazas de aranceles. En este segundo mandato, el presidente de nuestro principal socio comercial ha endurecido sus políticas respecto al comercio, utilizando la integración de Norteamérica como herramienta de negociación para agendas migratorias y de seguridad. La materialización de sus planes de trasladar la industria manufacturera de México y Canadá a Estados Unidos y de implementar aranceles, podrían mermar el crecimiento de la región del T-MEC.
Altas tasas de interés por mayor tiempo en Estados Unidos. La expectativa del mercado es que los costos de financiamiento permanezcan en niveles elevados por más tiempo. En el mercado de derivados de Chicago solo se espera un recorte por parte de la Reserva Federal en 2025.
Factores externos positivos al crecimiento:
La integración vertical de las cadenas de valor de productos eléctricos y electrónicos en Norteamérica. México debe aprovechar las políticas orientadas a disminuir la dependencia de EUA de China en subsectores clave de la economía digital, donde somos el segundo proveedor de estos productos a EUA.
La reubicación de cadenas de valor desde Asia a Norteamérica –nearshoring– implica mayor inversión respecto al PIB y la generación de trabajos de calidad.
Mayor crecimiento económico en Estados Unidos en 2024 (2.8%) y expectativa de 2025.
Las perspectivas económicas para 2025 de EUA de acuerdo con la publicación de enero del Fondo Monetario Internacional (FMI) se encuentran en 2.7%, una revisión al alza desde el 2.2% estimado en octubre.
Crecimiento estatal
De acuerdo con el Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE) publicado por el INEGI, al tercer trimestre de 2024 (3T2024), siete entidades mostraron en su actividad económica un crecimiento anual superior al 4.5% que establece la meta del Semáforo económico.
- Zacatecas, Oaxaca y Nuevo León encabezan la lista de los estados con mayor crecimiento anual al 3T2024, con incrementos en su actividad económica de 7.5%, 6.3% y 5.8%, respectivamente.
- Quintana Roo, Campeche y Tabasco mostraron el peor desempeño en términos anuales, con contracciones del (-)13.4%, (-)10.4% y (-)6.9%, respectivamente.
- En cuanto a la comparación trimestral, 22 de las 32 entidades registraron tasas de crecimiento positivas.
- Los estados que mostraron un mayor crecimiento trimestral fueron Hidalgo (5.9%), Nuevo León (4.0%) y Guanajuato (2.7%).
- En contraste, las entidades que mostraron mayores contracciones trimestrales fueron Campeche (-5.1%), Durango (-3.2%) y Quintana Roo (-2.4%).
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